Cea mai plictisitoare acțiune de creștere din America a scăzut cu 44 %. O oportunitate sau un avertisment?
Veniturile cresc cu 29 % pe an, estimările au fost majorate de trei ori, iar comenzile sunt la un nivel record. Și totuși, acțiunea a atins noi minime anuale. Piața a observat ceva ce nu veți găsi în comunicatele de presă: prețul pe care compania îl plătește pentru creștere.
Puncte cheie
Veniturile cresc cu 29 % pe an, iar estimările au fost majorate de trei ori, dar acțiunea a atins totuși un nou minim anual de 79,33 dolari
Din ultima creștere a veniturilor de 28,2 %, doar 8,9 puncte procentuale provin din creștere organică; restul a fost cumpărat de companie
Datoria de 1,79 miliarde de dolari și dobânzile anuale de peste 112 milioane schimbă calculele pe care comunicatele de presă nu le arată
Analiștii mențin un preț-țintă de 132,67 dolari, cu aproximativ 60 % peste nivelul la care se tranzacționează acțiunea astăzi
Compania operează în opt state, unde se construiesc 70 până la 75 % dintre noile centre de date din SUA
Asfaltul care crește ca software-ul
Construction Partners $ROAD este o companie pe care majoritatea investitorilor ar trece-o cu vederea la prima vedere. Are sediul în Dothan, Alabama, toarnă asfalt pe drumuri județene, repară autostrăzi, piste de aeroport și parcări de supermarketuri. Niciun produs de prezentat la o conferință, niciun brand pe care clienții să-l recunoască. Doar asfalt fierbinte, pietriș și mii de kilometri de drumuri în statele în care se mută americanii: Florida, Texas, Georgia, Carolina de Nord și de Sud, Tennessee, Alabama și Oklahoma.
Și totuși, veniturile sale cresc într-un ritm care s-ar potrivi unei companii de software. Pe termen lung, peste 29 % pe an, iar în anul fiscal 2025 chiar cu 54 %, până la 2,81 miliarde de dolari. Pentru anul fiscal 2026, încheiat la 30 septembrie, estimarea indică venituri de 3,64 până la 3,68 miliarde de dolari. Portofoliul de comenzi a atins un record de 3,36 miliarde de dolari, iar conducerea a majorat de trei ori estimarea pentru întregul an într-un singur an.
Aici apare paradoxul. Acțiunea a scăzut de la maximul din mai, de 151 de dolari, la aproximativ 83–85 de dolari, adică cu 44 %, și a atins un nou minim anual de 79,33 dolari pe 14 octombrie. Compania, care anunță recorduri în fiecare trimestru, este cu 30 % mai ieftină la bursă decât acum un an. Explicația nu ține de ceea ce face compania, ci de modul în care își plătește creșterea.