Abel a vândut, indicele a eliminat-o, a scăzut cu 73%. Este o oportunitate de cumpărare pentru dividende?
Trei lovituri într-un singur an, iar acțiunea este cu 73% sub maxim. Și totuși, compania a majorat dividendul anul acesta, a aprobat răscumpărări în valoare de 600 de milioane de dolari, iar fluxul de numerar a crescut cu 47%. Cine greșește aici: piața sau conducerea?
Puncte cheie
Berkshire Hathaway și-a vândut complet participația sub conducerea lui Greg Abel, iar o lună mai târziu, acțiunea a fost eliminată și din indicele S&P 500.
De la maximul din noiembrie 2021, prețul a scăzut cu 73%, dar în ultima lună a crescut cu peste 20%.
În mijlocul scăderii, compania a majorat dividendul pentru al cincisprezecelea an consecutiv și a aprobat răscumpărări în valoare de 600 de milioane de dolari.
Profitul pe acțiune stagnează, însă fluxul de numerar din exploatare a crescut cu 47%, la 419,8 milioane de dolari.
Analiștii estimează un preț-țintă de 211,57 dolari, în timp ce valoarea justă Bulios este cu 32% mai mică.
Trei verdicte într-un singur an
Puține companii primesc, în decurs de cinci luni, trei semnale atât de clare că marile fonduri nu sunt interesate de ele. Pool Corp $POOL , cel mai mare distribuitor en-gros de produse pentru piscine din lume, a trecut anul acesta prin toate.
Primul verdict a venit în mai. În primul său raport trimestrial sub conducerea lui Greg Abel, succesorul lui Buffett, Berkshire Hathaway și-a vândut complet participația la Pool. A fost una dintre cele 16 poziții închise de noua conducere, în timp ce numerarul holdingului a ajuns la un nivel-record de 397 de miliarde de dolari. Al doilea verdict a venit în iunie, când indicele S&P 500 a eliminat acțiunea. Al treilea l-a dat chiar piața: pe 7 octombrie, acțiunea a închis la 152,70 USD, cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani și cu 73,3% sub maximul din noiembrie 2021.
Apoi a venit 22 octombrie și raportarea rezultatelor pentru trimestrul al treilea. În timpul zilei, acțiunea a crescut cu până la 10,6%, iar în ultima lună a avansat cu 20,7%, la 199,08 USD (prețul de închidere din 23 octombrie). Cu toate acestea, pe parcursul anului este încă în scădere cu 32,2%, în timp ce indicele S&P 500 a câștigat 12,3% în aceeași perioadă.
La minimul din octombrie, acțiunea oferea un randament al dividendului de 3,4%, astăzi, după revenire, de 2,6%. Compania majorează dividendul pentru al cincisprezecelea an consecutiv, iar în aprilie l-a majorat din nou, în mijlocul scăderii. Fie conducerea nu vede realitatea, fie piața evaluează ceva diferit de sursa reală de venit a companiei.