Banii ieftini se termină în Europa. Aceste acțiuni vor resimți efectul înainte de publicarea rezultatelor
ECB a majorat dobânzile doar de două ori și, cu toate acestea, băncile din zona euro închid robinetul creditării cel mai rapid din ultimii cincisprezece ani. Ce companii din portofoliul tău vor fi afectate primele, cine va avea de câștigat și unde se va vedea efectul în rezultate înainte ca piața să-l evalueze?
Puncte cheie
ECB a publicat un sondaj realizat în rândul a 159 de bănci din zona euro, ale cărui cifre amintesc de începutul unei crize a creditării.
Cererea de credite ipotecare s-a prăbușit cu 27 %, iar băncile se așteaptă ca în al patrulea trimestru cifra să fie și mai slabă.
Colectarea datelor s-a încheiat pe 6 octombrie, deci înainte ca randamentele franceze să depășească 5 % și înainte de valul de vânzări de acțiuni AI.
Singurul segment către care băncile vor să acorde mai multe împrumuturi este exact cel de care se retrag investitorii globali.
Cel mai mare proprietar european de locuințe de închiriat a pierdut anul acesta aproximativ 33 %, fără să apară vreo veste proastă despre chirii.
Criza creditării pe care nimeni n-a declarat-o
În timp ce piețele dezbăteau în octombrie dacă bula AI se va sparge, Banca Centrală Europeană a publicat discret un document pe care investitorul obișnuit nu-l citește. Este un sondaj trimestrial privind condițiile de creditare, realizat în rândul a 159 de bănci din zona euro. Iar cifrele arată ca începutul unei crize a creditării, deși nimeni n-a declarat-o.
Un procent net de 9 % dintre bănci au înăsprit în al treilea trimestru condițiile pentru creditele acordate companiilor, deși băncile însele se așteptau în vară la doar 5 %. În loc să crească cu 4 %, așa cum se anticipa, cererea de credite din partea companiilor a scăzut cu 6 %. Cererea de credite ipotecare s-a prăbușit cu 27 %, în timp ce băncile estimaseră 12 %. Iar ponderea cererilor respinse a crescut în toate segmentele: în cazul gospodăriilor, companiilor și creditelor de consum. Pentru al patrulea trimestru, băncile se așteaptă la cifre și mai slabe: o scădere cu 36 % a cererii de credite ipotecare și o nouă înăsprire în toate categoriile.
Însă cea mai importantă informație este ascunsă într-o notă de subsol. Colectarea datelor s-a încheiat pe 6 octombrie. Asta s-a întâmplat cu două săptămâni înainte ca randamentul francez pe zece ani să depășească 5 % și cu o săptămână înaintea valului global de vânzări de acțiuni AI. Așadar, sondajul surprinde o lume încă relativ calmă. Realitatea de la sfârșitul lui octombrie este probabil mai rea decât arată cifrele.