Este aceasta cea mai ignorată acțiune cu dividende din Europa?
De treizeci de ani își mărește dividendă, are datorii mici și plătește 5,9 % pe an. Cu toate acestea, este evaluată ca o bancă aflată în dificultate. Iar fondatorii tocmai au decis să renunțe la control. Este o recompensă pentru răbdare sau o capcană?
Puncte cheie
Compania își mărește dividendul de treizeci de ani consecutiv, dar se tranzacționează la un P/E de 10,9 și plătește 5,9 % pe an.
Ritmul de creștere a distribuțiilor s-a prăbușit după 2021, de la două cifre la doar 2 % pe an.
Fondatorii renunță la controlul deplin asupra companiei și vor primi în schimb 12,7 milioane de acțiuni noi.
Profitul din primul semestru a crescut cu 17 %, dar fluxul de numerar operațional a scăzut în aceeași perioadă.
Până la 11 martie 2027 vor fi luate patru decizii care vor determina dacă seria de majorări ale dividendului va supraviețui.
5,9 % pe an de la o companie de care nimeni nu a auzit
Rubis $RUI.PA este o companie pariziană care face ceea ce marile companii petroliere nu mai vor să facă: operează peste o mie de benzinării, distribuie propan-butan și asfalt în aproximativ 45 de țări din Africa, Caraibe și Europa. Acolo de unde Shell sau TotalEnergies se retrag treptat, Rubis intră și ajunge de obicei printre cei mai mari trei jucători din țara respectivă. În plus, construiește parcuri solare în Franța.
Piața o ignoră în mod constant, din trei motive. Capitalizarea bursieră de 3,7 mld. EUR este prea mică pentru fondurile mari. Distribuția de combustibili este un sector „murdar”, iar piețele emergente par riscante. În plus, până acum compania avea forma juridică de societate în comandită, în care fondatorii luau toate deciziile deși dețineau doar câteva procente din acțiuni, lucru care nu este pe placul investitorilor instituționali.
Rezultatul: acțiunea se tranzacționează la 35,28 EUR, adică la un P/E de 10,9 și cu un randament al dividendului de 5,9 %. Așa sunt evaluate băncile aflate în dificultate, nu o companie care a raportat un profit record pentru 2025. În ultimul an, acțiunea a câștigat 11,9 %, iar în trei ani 77,8 %, dar este încă sub maximul pe 52 de săptămâni, de 37,08 EUR.