Acțiunile Micron au scăzut cu 37 % într-o lună. Cine se înșală, piața sau clienții săi?
O companie care își scumpește propriul produs și are peste o treime din venituri contractate până în 2030 se tranzacționează la mai puțin de nouă ori profitul. Fie este cea mai mare reducere de preț din AI, fie piața știe ceva despre clienții săi ce nu se vede încă în cifre.
Puncte cheie
Acțiunile Micron au pierdut 17,46 % într-o singură sesiune și sunt în scădere cu 37,2 % într-o lună, deși pe parcursul unui an sunt încă în creștere cu 175 %.
Cea mai profitabilă divizie a companiei are o marjă operațională de 88 %, dar este singura care a livrat mai puțini biți decât în trimestrul precedent.
Veniturile Qualcomm din cipuri pentru telefoane mobile au scăzut cu 26 %, iar compania a indicat prețurile memoriilor drept principalul motiv.
Micron are 26 de contracte de tip take-or-pay și avansuri de 32 de miliarde de dolari de la clienți, dar ceva se schimbă în cazul celor noi.
La un preț de 656 de dolari, acțiunile se tranzacționează la mai puțin de de patru ori profitul estimat pentru 2027, ceea ce admite două interpretări.
Șaptesprezece procente într-o singură zi
Joi, 5 noiembrie, a fost cea mai proastă zi pentru Micron Technology $MU din ultimii ani. Acțiunile au închis la 656,39 USD, în scădere cu 17,46 % față de prețul de închidere de miercuri, de 795,23 USD. Titlurile care vorbeau la prânz despre o scădere de 13 % erau, de fapt, optimiste - sesiunea s-a încheiat și mai jos. Într-o lună, prețul a scăzut cu 37,2 %, iar de la maximul pe 52 de săptămâni, de 1 255 USD, îi mai lipsesc doar câteva procente până la jumătate.
Au fost doi factori declanșatori, care s-au succedat în mai puțin de douăsprezece ore. Miercuri seara, Qualcomm $QCOM și-a publicat rezultatele, în care veniturile din cipuri pentru telefoane mobile au scăzut cu 26 %, iar compania a indicat drept principal motiv scumpirea memoriilor. Apoi, joi dimineață, Bloomberg a relatat că Micron a oprit practic construcția fabricii Fab 11E din Taoyuan, Taiwan, din cauza unui conflict cu sindicatul.
La acestea s-a adăugat cea mai amplă vânzare de cipuri din ultimele multe luni: Nasdaq a pierdut peste 5 %, Nvidia 9 %, iar SanDisk 22 %. Piața a interpretat rezultatele alegerilor din SUA drept un risc de reglementare mai strictă a construcției centrelor de date, iar acțiunile companiilor de memorii, deja lovite în octombrie de temerile privind concurența din China, au reacționat cel mai puternic. Acțiunile sunt totuși cu 175 % mai sus față de acum un an, în timp ce S&P 500 a avansat doar cu 9 % în aceeași perioadă, așa că investitorii aveau profituri de încasat.