Acest lucru se întâmplă destul de des, în special la începători, dar și la comercianții profesioniști. Deși investesc în acțiuni care, în general, se descurcă bine, ei înșiși nu reușesc să obțină rezultate satisfăcătoare. În consecință, se întreabă unde ar fi putut greși în alegerea unor astfel de companii de calitate. Câinele îngropat se află în altă parte decât în selecție.
Piața bursieră a crescut puternic în ultimele 20 de luni, alimentată în parte de FOMO (fear of missing out) în rândul investitorilor. În timp ce investitorii pot fi impulsivi atunci când cumpără acțiuni, decizia de a vinde este cea care îi împiedică cu adevărat.
Arta de a vinde
Investitorii profesioniști dau dovadă de abilitate în cumpărarea de acțiuni, dar deciziile lor de vânzare îi fac să aibă performanțe inferioare. Aceasta este concluzia unui document de lucru recent , "Selling Fast and Buying Slow", realizat de patru cercetători care au examinat activitatea de tranzacționare a peste 700 de portofolii administrate în mod profesionist. Din cauza unor decizii de vânzare proaste, managerii de portofoliu renunță în medie la 80 de puncte de bază în fiecare an, în comparație cu o strategie de vânzare aleatorie - echivalentul a 80 de dolari la o investiție de 10.000 de dolari.
Profesioniștii de pe piață sunt, de asemenea, persoane predispuse la aceleași decizii de investiții proaste ca toți investitorii, care tind să acorde puțin timp vânzării, notează Adam Grossman, fondatorul Mayport Wealth Management, care a scris despre acest studiu într-o postare pentru site-ul Humble Dollar. Studiul ar trebui să servească drept avertisment cu privire la cât de dificilă este tranzacționarea acțiunilor individuale.
"Dacă puteți, alegeți un fond indexat pentru că vă protejează de propriile decizii nebunești", spune Grossman.
https://twitter.com/AdamMGrossman/status/1459137550120067074
Cum să evitați greșelile comune de investiții
Studiul arată că investitorii se pricep destul de bine la cumpărarea de acțiuni care depășesc indicii de referință, dar nu dedică aceeași energie vânzării. Studiul a constatat că, mai degrabă decât perspectiva randamentelor viitoare ale unei acțiuni, managerii de portofoliu sunt predispuși la prejudecăți comportamentale, cum ar fi cât de actuale sunt informațiile care determină decizia, ponderea acțiunii în portofoliu, randamentele anterioare sau când sunt ei înșiși stresați.
"Ei par să se concentreze în primul rând pe găsirea următoarei idei grozave pe care să o adauge în portofoliu și consideră vânzarea în mare parte ca o modalitate de a strânge bani pentru aceste achiziții", au scris autorii studiului.
Pentru a lua decizii de vânzare mai bune, Grossman recomandă un plan în patru pași:
- Abordați vânzarea cu aceeași deliberare ca și cumpărarea
- Aveți un plan cu reguli pentru luarea deciziilor de vânzare a acțiunilor
- Luați în considerare modul în care fiecare acțiune se potrivește în portofoliul dvs. general
- Nu lăsați ca mărimea investiției să vă influențeze deciziile.
O strategie de vânzare este la fel de importantă pentru investitorii de retail ca și pentru cei profesioniști, spune Liz Young, director de strategie de investiții la SoFi. Și stabilirea acestor tipuri de reguli pentru a declanșa o potențială decizie de vânzare vă va ajuta, de asemenea, să țineți emoțiile sub control atunci când va veni momentul, spune ea.
"Sfatul meu nr. 1 este de a alege un procent de scădere și de a evalua acțiunile atunci când acesta este atins", spune Young.
Dacă ați stabilit un prag de pierdere de 20% - suma care plasează o acțiune într-o piață bear - atunci ar trebui să vă reevaluați teza de investiții în acel moment pentru a evita să fiți prea activ în portofoliu sau să reacționați la factori pe termen scurt. "S-ar putea să decideți că nu este momentul să vindeți și că este de fapt o oportunitate de a cumpăra."
În plus, nu trebuie să vindeți toate acțiunile pe care le dețineți - sau să le vindeți deodată. Atât Young, cât și Grossman recomandă o strategie de amortizare inversă a costurilor (DCA) atunci când vindeți, în care vindeți acțiuni periodic, la fel ca atunci când cumpărați. Acest tip de strategie poate fi util dacă acțiunea a ajuns să aibă o pondere mare în portofoliul dvs., deoarece ar putea fi "extrem" să vindeți totul deodată, spune Grossman. Iar în cazul în care prețul acțiunilor fluctuează după ce ați lansat strategia de vânzare, "medierea costului în dolari este o modalitate decentă de a vă proteja", adaugă Young.