În ultimele săptămâni, piața a fost pe o balansare. Această volatilitate recentă îi poate determina pe unii investitori să își regândească strategiile și să se gândească la modul în care să se sincronizeze mai bine cu piața pentru a profita de perioadele de creștere și pentru a minimiza pierderile în perioadele de scădere. Acest concept, cunoscut sub numele de sincronizarea pieței, sună foarte bine în teorie. Cu toate acestea, în practică, este mai degrabă imposibil să funcționeze cu succes pe termen lung.
Bob French, Chartered Financial Analyst (CFA) și director de analiză a investițiilor la Retirement Research, a constatat că strategiile de sincronizare a pieței sunt prea sensibile și pot produce cu ușurință rezultate mai proaste decât tacticile de tipbuy-and-hold. O ieșire sau o revenire greșită de pe piață, chiar și cu o singură lună, poate schimba drastic rezultatele pe termen lung ale unui investitor.
"Cu excepția cazului în care puteți prezice viitorul (sau sunteți mult mai buni la extrapolarea tendințelor decât aproape oricine altcineva), nu puteți spune cum vor evolua piețele pe termen scurt și mediu", a scris French într-un articol recent pentru Retirement Researcher. "După cum vă puteți imagina, este absolut incredibil de dificil să te sincronizezi cu succes cu piețele."
Nu numai că
sincronizarea perfectă
a pieței este practic imposibilă, dar, potrivit expertului Bob French, micile erori de estimare pot reduce drastic randamentele.
Pentru a ilustra beneficiile potențiale ale capacității de a sincroniza perfect piața, French a calculat creșterea ipotetică a unui singur dolar investit în indicele S&P 500
în 1926. Dacă acei bani ar fi fost
pur și simplu lăsați să crească
în
următorii 90 de ani, acei 1 dolar ar fi valorat 5 799,53 USD în 2016
.
Cu toate acestea, dacă investitorul ar fi reușit să se sincronizeze perfect cu piața pe parcursul celor 90 de ani și ar fi evitat toate scăderile pieței, suma de 1 dolar ar fi crescut la 356 de miliarde dedolari în 2016.
Da, un miliard cu un ALE.
Această "strategie de sincronizare perfectă" presupune să rămâi investit în S&P 500 în lunile în care indicele înregistrează un randament pozitiv. În caz contrar, investitorul își ține banii în afara pieței.
Desigur, este practic imposibil să prezici cu exactitate fiecare scădere a pieței pe parcursul unui deceniu. Dar chiar dacă un investitor ar fi reușit să evite cele mai proaste 5% din lunile de pe o perioadă de 90 de ani, suma de 1 dolar ar fi ajuns la 7,5 milioane de dolari în 2016. De fapt, sărind doar peste cea mai proastă lună din acea perioadă (septembrie 1931), un investitor ipotetic de 1 dolar ar valora cu 42% mai mult decât un investitor care a cumpărat și a păstrat și a trecut prin toate creșterile și scăderile pieței.
De ce piețele nu pot fi sincronizate
Potrivit expertului Bob French, nu numai că este practic imposibil să se
sincronizeze
perfect cu piața, dar chiar și mici erori de estimare pot reduce drastic randamentele. O
sincronizare reușită a pieței ar putea, teoretic, să producă randamente astronomice. Cu toate acestea, rămâne problema că până și micile erori în estimări pot perturba planul pe termen lung al unui investitor.
https://www.youtube.com/watch?v=UQ8QXxcToYs
O sincronizare greșită a pieței poate însemna renunțarea la cele mai bune luni de creștere. În timp ce un investitor de tip "buy-and-hold" în 2016 ar fi câștigat aproape 5 800 de dolari pentru fiecare dolar investit în indicele S&P 500 în urmă cu nouăzeci de ani, un investitor care a sărit peste cea mai bună lună din acea perioadă în încercarea de a se sincroniza cu piața ar fi câștigat cu 30% mai puțin.
Diferența dintre cele două strategii se mărește considerabil atunci când lipsesc mai multe luni de creștere. Un investitor ipotetic care a părăsit piața și a ratat 5% din cele mai bune luni între 1926 și 2016 ar avea doar 2 937 de dolari pentru fiecare dolar investit în indicele S&P 500 - aproape jumătate din suma unui investitor de tip buy-and-hold. Iar dacă sincronizarea pieței ar însemna că un investitor a ratat 10% din cele mai bune luni, ar pierde de fapt. Investiția sa de 1 dolar din 1926 ar fi valorat doar 0,31 dolari în 2016.
Cu toate acestea, sincronizarea pieței nu înseamnă doar a ieși la momentul potrivit. De asemenea, este necesară reintrarea pe piață la momentul optim. Cu alte cuvinte, trebuie să ai dreptate de două ori. Dacă investitorul nostru ipotetic ar fi greșit momentul ieșirii sau reintrării pe piață cu doar o lună, ar fi avut totuși o sumă mare în 2016. Cu toate acestea, randamentul său ar fi doar o fracțiune din ceea ce ar aduce o strategie de sincronizare perfectă.
"Aceste strategii sunt hipersensibile la orice greșeală", a scris French. "Chiar dacă ești aproape perfect, pierzi aproape toate beneficiile. Repet, nimeni nu poate fi cu adevărat atât de bun. Sincronizarea pieței este o pură șansă, pe care nu sunt dispus să pariez portofoliul meu."
În concluzie: cumpărați și păstrați prietenii :)
Lucid: Compania care vrea să facă furori pe piața vehiculelor electrice
Aceasta nu este o recomandare de investiții. Aceasta este interpretarea mea a datelor din articolul lui Patrick Villanova