Un cuvânt răsună în prezent în lumea financiară și socială și în discuții - inflație. Desigur, pierderea de bani nu este un lucru plăcut. Dar nu lăsați ca gândurile dumneavoastră de investiții să fie dominate de temerile legate de acest fenomen. Economisiți-vă timpul și faceți-vă griji cu privire la creșterea veniturilor. Ne uităm la opiniile băncilor de pe Wall Street, care oferă sfaturi interesante despre companiile rezistente la o astfel de inflație.
Sezonul câștigurilor din trimestrul al patrulea este aproape încheiat, iar rezultatele sunt destul de solide. Majoritatea companiilor au depășit așteptările. Dar acest lucru înseamnă sfârșitul comparațiilor ușoare. În trimestrul curent, creșterea veniturilor este estimată la doar 5%. Estimarea pentru întregul an este puțin mai bună, de 8%, dar nu vă bazați pe ea. Din punct de vedere istoric, consensul din februarie pentru profitul pe întregul an a supraestimat cifra reală cu o medie de cinci puncte procentuale, potrivit BofA Securities. Dacă presupunem o creștere a câștigurilor de numai 3% în 2022, indicele S&P 500 este evaluat la 21 de ori câștigurile viitoare.
În ultimul deceniu, ratele dobânzilor apropiate de zero au făcut ca acțiunile scumpe să fie un chilipir, dar acum ratele se îndreaptă spre o creștere. Inflația este la cel mai ridicat nivel din 1982 încoace.
Goldman Sachs $GS tocmai și-a majorat estimările privind creșterea ratelor de la cinci la șapte în acest an. Acesta consideră că Fed va avansa întotdeauna cu un sfert de punct, dar sunt posibile jumătăți de punct.
DAR! Nu cumva randamentele scăzute ale obligațiunilor ne spun că inflația va scădea rapid? Da, dar faptul că ne bazăm pe ea are trei probleme. În primul rând, randamentele se mișcă din ce în ce mai sus, în mod subtil. Cel al titlurilor de Trezorerie pe 10 ani a urcat de la 1,8% la peste 2% în această lună. În al doilea rând, încă de săptămâna trecută, Fed cumpăra titluri de Trezorerie pentru a suprima randamentele acestora. Intenționează să înceteze să mai facă acest lucru, desigur, dar numai după câteva săptămâni, pentru a nu afecta economia, părând prea îngrijorată de daunele pe care le provoacă economiei.
A treia problemă cu ascultarea trezoreriilor este că acestea nu par să știe nimic. Jim Reid, strategul principal pentru credite al Deutsche Bank $DB, a comparat recent randamentele istorice ale Trezoreriei pe 10 ani cu rata inflației pentru următorii cinci ani. Pur și simplu - randamentele trezoreriei probabil că nu înseamnă nimic acum.
Pentru investitorii care doresc să își ajusteze portofoliile pentru a se adapta mai bine la condițiile actuale, acțiunile de valoare rămân atractive. Acestea au depășit performanța cu opt puncte procentuale în acest an, ceea ce înseamnă că indicele Russell 1000 Value a scăzut cu doar 1%, față de 9% pentru indicele Russell 1000 Growth.
Acest lucru vinedupă 15 ani de dominație a acțiunilor de creștere. Reducerea pentru acțiunile de valoare rămâne neobișnuit de mare. Mai mult, chiar și în rezultatele din trimestrul al patrulea, valoarea pare să fi depășit creșterea, cu o creștere de 30% față de 25% pentru$CS, potrivit Credit Suisse. Acesta se așteaptă ca acțiunile de valoare să continue să conducă în ceea ce privește creșterea câștigurilor în acest an.
De asemenea, a existat un număr neplăcut de scăderi recente ale acțiunilor de creștere în ziua publicării rezultatelor. Netflix $NFLX, Teradyne $TER, PayPal Holdings $PYPL și Meta Platforms $FB au suferit toate scăderi ale acțiunilor de peste 20% în ziua următoare rapoartelor lor, cel mai mare declin pentru acțiunile de creștere de la bula dot-com de la sfârșitul anilor 1990, potrivit BofA.
Pentru o concentrare ușoară pe titlurile de valoare, există întotdeauna fondul tranzacționat la bursă Invesco S&P 500 Pure Value (RPV). Potrivit băncii de investiții Jefferies, cheia pentru a alege acțiuni individuale de valoare este de a separa acțiunile de creștere ieftine de cele capcană. În acest scop, firma și-a cercetat datele pentru a găsi nume cu ratingul "Cumpărați", cu un raport preț-beneficiu (P/E) scăzut și randamente ridicate ale fluxurilor de numerar liber, iar apoi a cerut analiștilor săi să îi recomande cele mai bune alegeri. Iată șase dintre ele:
Asigurătorul de sănătate Anthem $ANTM, la un preț de 16 ori mai mare decât profitul, a crescut profitul pe acțiune cu o medie de 13% în ultimul deceniu și este posibil să fi fost conservator în perspectivele sale pentru 2022. Brunswick $BC, un producător de bărci, la un preț de 10 ori mai mare decât profitul, beneficiază de o creștere a numărului de tineri cumpărători care se îndreaptă spre apă.
Freeport-McMoRan $FCX, la un preț de 12 ori mai mare decât câștigurile, ar putea beneficia de rezervele limitate de cupru. Microchip Technology $MCHP, la un preț de 16 ori mai mare decât câștigurile, va plăti probabil datoriile și va crește dividendele. Randament recent: 1,4%.
Owens Corning $OC, de 10 ori mai mare decât câștigurile, produce materiale de izolație și acoperișuri, iar cererea mare ar putea fi pe termen mai lung decât sugerează prețul acțiunilor. Și Stellantis $STLA, de doar patru ori mai mare decât profitul, este cu 12 până la 18 luni în urma producătorilor auto rivali în tranziția către energia electrică, dar pickup-urile sale Ram 1500 tocmai au depășit Chevrolet pentru a deveni al doilea cel mai bine vândut vehicul din SUA, după Ford Motor $F.
Banca a alcătuit o listă interesantă care merită cu siguranță o analiză mai atentă. Așa că haideți să o facem :)
Greșeală fundamentală: Dacă faceți acest lucru atunci când investiți, opriți-vă imediat
Aceasta nu este o recomandare de investiții. Acesta este un punct de vedere de amator, bazat pe analiza lui Jack Hough.