În articolul de astăzi, vom analiza ce noutăți ne pregătește Apple și care vor fi implicațiile în următorii ani. Vom merge destul de în profunzime, și pun pariu că concluzia vă va surprinde pe majoritatea dintre voi. Să trecem la prima și cea mai importantă parte.
Realitatea mixtă
Se pare că sistemul de operare care alimentează noile dispozitive de realitate mixtă de la Apple se numește acum "realityOS". Dezvoltatorii iOS au capturat numele sistemului de operare, la care se face referire în mai multe locuri din codul sursă și în încărcările din App Store.
Aceste rapoarte sugerează că Apple se apropie de lansarea unui dispozitiv AR/VR, după ce rapoartele au sugerat că gigantul tehnologic încearcă să finalizeze acest dispozitiv, despre care se zvonește cel puțin din 2017, când Apple a cumpărat VRvana. Potrivit celei mai recente surse de știri credibile, dispozitivul este amânat pentru începutul anului 2023, cu o lansare înainte de conferința WWDC din iunie, permițând conferinței dezvoltatorilor să se concentreze pe aplicațiile AR/VR. Compania intenționează să lanseze în viitor ochelari de realitate augmentată mai eleganți.
Rapoartele privind supraîncălzirea dispozitivului, împreună cu problemele legate de cameră și de software, au pus la îndoială calendarul de lansare a dispozitivului, însă actualizările de software sugerează că Apple pregătește ecosistemul pentru o lansare timpurie a dispozitivului anul viitor.
Cel mai mare semn de întrebare rămâne oportunitatea de venituri pe segmentul AR/VR. Ultimul produs important lansat de Apple a fost Watch în 2015. Se estimează că Apple Watch s-a vândut în 8,3 milioane de unități când a fost lansat în 2015, iar vânzările vor crește până la 46,1 milioane de unități în 2021. COVID-19 a creat cu siguranță un boom în această categorie în 2020, ducând la o creștere de 40 de ori a vânzărilor.
În prezent, produsul Watch generează vânzări anuale estimate la 12-14 miliarde de dolari. Orice dispozitiv AR/VR se va vinde în mult mai puține unități din cauza prețului estimat de 1.000 USD, în comparație cu ceasul care se vinde la peste 300 USD.
Katy Huberty, analistul vedetă al Apple, a estimat deja că dispozitivul va genera vânzări minime în primii ani. Potrivit previziunilor sale, veniturile din produsele AR/VR vor ajunge la 29 de miliarde de dolari în anul fiscal 26, pe baza livrării de către gigantul tehnologic a 31 de milioane de unități la un preț mediu de ~750 de dolari. Analistul Ming-Chi Kuo se așteaptă la vânzări de 3 milioane de unități în 2023, iar dispozitivele de a doua generație ar trebui să se apropie de 10 milioane de unități în 2024. Aceste cifre au fost, desigur, înainte de recentele întârzieri ale produselor.
În primii săi ani, Apple Watch a produs doar până la 3 miliarde de dolari în vânzări anuale. Produsul a luat cu adevărat avânt abia odată cu a doua/3-a generație lansată în 2018 și 2019.
O cale similară pentru dispozitivele AR/VR ar prezice că un produs de succes va oferi o creștere substanțială doar în 2026 și după aceea. Amintiți-vă că Apple este prognozat să ajungă la venituri de 463 de miliarde de dolari în '25.
Chiar și un produs cu vânzări anuale de 10 miliarde de dolari nu va mișca doar categoria de produse Apple Wearables, Home și Accesorii, deoarece gigantul tehnologic a raportat în T1'22 vânzări de peste 14 miliarde de dolari în această categorie. Vânzările totale ale categoriei pentru anul fiscal 21 au fost de 38,3 miliarde de dolari, astfel încât dispozitivele AR/VR de succes reprezintă doar o fracțiune din vânzările diviziei. Între Watch și căștile AirPods, dispozitivele AR/VR se vor lupta pentru a deveni cel mai important dispozitiv electronic portabil din toate timpurile.
Sursa.
Concurență puternică
Deși majoritatea oamenilor au bifat deja că Apple va lansa un dispozitiv de realitate mixtă de succes în următorul an, gigantul tehnologic nu are garantat succesul anul viitor. Meta Platforms (FB) are deja un dispozitiv AR/VR pe piață și plănuiește cel puțin să egaleze, dacă nu chiar să depășească, Apple în lansarea mai multor produse din această categorie.
Oculus Quest 2 a fost produsul de vacanță care a dominat topurile App Store. Consumatorii au cheltuit deja peste 1 miliard de dolari pentru conținutul magazinului Quest.
În cadrul Facebook Connect, CEO-ul Mark Zuckerberg a prezentat cadența produselor ca parte a unui plan de dezvoltare care a dus la o pierdere trimestrială de 3,2 miliarde de dolari a diviziei Reality Labs. Proiectul Cambria pare să fie cel puțin la egalitate cu casca de realitate mixtă pe care Apple o va lansa probabil la începutul anului 2023. Potențialul "Oculus Pro" pare să fie următorul dispozitiv într-o mișcare planificată spre adevărați ochelari de realitate augmentată în viitor, după lansarea recentă a ochelarilor inteligenți Ray Ban.
Marea problemă este că Apple se confruntă cu un peisaj competitiv în categoria dispozitivelor AR/VR. Concurența pare să fie mult mai dură decât în segmentul ceasurilor, unde următorii concurenți cei mai puternici sunt câțiva chinezi și o mică companie națională.
Investitorii trebuie să accepte faptul că succesul AR/VR nu este garantat și nu va avea un impact semnificativ asupra vânzărilor și profiturilor timp de cel puțin 5 ani, la fel ca în cazul ceasului. După o mare depășire a câștigurilor din T1 Q22, încununată de o ultimă creștere a cererii și de o consolidare a iPhone 5G, noua realitate este o creștere lentă a câștigurilor pe acțiune pentru o perioadă de timp. Analiștii prezic, pe bună dreptate, că Apple va înregistra o creștere a profitului pe acțiune de doar 5% până la 10% în următorii 3-4 ani.
Cel mai mare risc în tranzacționarea acțiunilor la un preț de 28 de ori mai mare decât estimările EPS FY22 este o perioadă în care vânzările seacă din cauza impulsului înainte în timpul închiderilor economice care vor forța scenarii WFH. După cum reiese din creșterea bruscă a numărului de vânzări de ceasuri în 2020, consumatorii ar putea trece rapid la călătorii epice pe șosea în acest an în loc să cumpere un alt smartwatch sau iPhone.
Majoritatea companiilor, de la Netflix (NFLX) la Roblox (RBLX) și chiar Meta Platforms, au avut deja probleme din cauza tendințelor de slăbire a vânzărilor. Chiar și marile companii, precum Apple, nu pot evita astfel de tendințe.
Concluzie
Concluzia cheie pentru investitori este că investitorii Apple trebuie să se confrunte cu o nouă realitate. Viitorul dispozitiv de realitate mixtă al gigantului tehnologic nu este un succes garantat, dar piața deja estimează vânzări masive pentru un dispozitiv care, în mod clar, nu va genera vânzări substanțiale decât peste 5 ani, o perioadă relativ lungă de timp.
Investitorii ar trebui să profite de prețul recent ridicat al acțiunilor peste 170 de dolari și să abandoneze Apple în apropierea maximelor sau să accepte faptul că vor aștepta destul de mult timp.