Lucid group $LCID - Să aruncăm o privire la cele șapte steaguri roșii și să vedem dacă investitorii ar trebui să fie îngrijorați și dacă este oportun să cumpere acțiunile sale în acest moment.
1. Insuficiența veniturilor
Lucid a avut venituri de 26,4 milioane de dolari în trimestrul al patrulea, în creștere de la doar 3,6 milioane de dolari cu un an înainte. Acest salt mare de la un an la altul a venit după ce Lucid a început să livreze primele sedanuri Lucid Air în octombrie anul trecut.
Cu toate acestea, Lucid a rămas mult sub așteptările analiștilor, cu 33,5 milioane de dolari. Până la sfârșitul anului 2021, Lucid a livrat 125 de sedanuri, dar acest lucru reprezenta doar mai puțin de un sfert din lotul inițial de 520 de sedanuri Air ediția "Dream" . Analiștii se așteptau ca Lucid să livreze mai multe mașini până la sfârșitul lunii decembrie.
2. Întârzieri de producție
Lucid a declarat că a livrat 300 de vehicule până la sfârșitul lunii februarie. Cu toate acestea, și-a redus, de asemenea, ținta de producție pentru Air la doar 12.000-14.000 de vehicule în 2022, față de o țintă anterioară de 20.000.
Lucid a atribuit această reducere problemelor legate de lanțul de aprovizionare și unei penurii persistente de cipuri. Spre deosebire de Tesla $TSLA, care a compensat unele dintre aceste obstacole prin rescrierea software-ului său pentru cipuri mai accesibile, Lucid pare să se lupte la fel de mult ca și producătorii auto tradiționali.
Lucid a amânat, de asemenea, viitoarea lansare a SUV-ului său Gravity din 2023 până în prima jumătate a anului 2024. Această întârziere ridică semne de întrebare cu privire la planurile ambițioase pe termen lung ale Lucid de a livra 500.000 de vehicule până în 2030.
Ca o notă pozitivă, rezervările Lucid au ajuns la 25.000 la sfârșitul lunii februarie, ceea ce, dacă sunt rezervate în totalitate, ar putea genera venituri de 2,4 miliarde de dolari.
3. Mai multe numere roșii și pierderi
Pierderea netă a Lucid a crescut semnificativ de la un an la altul în trimestrul patru, de la 297 milioane de dolari la 1,05 miliarde de dolari. Pierderea netă de 0,64 dolari pe acțiune a fost, de asemenea, mult sub așteptările analiștilor, cu 0,29 dolari.
Pe baza câștigurilor ajustate înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare (EBITDA), pierderea netă a Lucid a crescut și mai mult, de la 194 de milioane de dolari la 300 de milioane de dolari. Lucid a prevăzut anterior că va fi profitabilă pe o bază EBITDA ajustată până în 2024, dar întârzierile în producția dispozitivelor Air și Gravity ar putea forța prelungirea acestui termen.
4. Creșterea datoriei
Lucid a încheiat anul 2021 cu datorii totale de 3,97 miliarde de dolari, în creștere de la doar 227 milioane de dolari cu un an înainte. Această creștere mare a datoriilor, care a provenit în principal dintr-o ofertă mare de acțiuni convertibile, a ridicat raportul datorii/capitaluri proprii la 1,0.
Oastfel de pârghie financiară ar putea fi gestionabilă pentru o companie cu profituri stabile sau pierderi în scădere, însă Lucid estimează pierderi și mai mari în viitorul apropiat. Prin urmare, investitorii ar trebui să se aștepte ca aceasta să se îndatoreze și mai mult în următorii ani.
5. Retragerea proactivă
În februarie, Lucid a rechemat în mod proactiv 203 sedanuri Air pentru a remedia un potențial defect la 1% din vehiculele sale. Problema, pe care Lucid o atribuie "asamblării necorespunzătoare de către furnizor", nu a cauzat încă probleme de siguranță, dar subliniază cât de dificil este pentru companie să își intensifice producția.
https://twitter.com/LucidMotors/status/1460217211100954624
6. Premiile companiei
La un preț de 25 de dolari pe acțiune, Lucid are o capitalizare de piață de 41 de miliarde de dolari. Aceasta reprezintă depeste 1.500 de ori mai mult decât veniturile sale din 2021 - dar această evaluare este extrem de înșelătoare, deoarece a început să livreze mașini abia în al patrulea trimestru.
Lucid a declarat anterior că ar putea ajunge la venituri de aproximativ 2,2 miliarde de dolari în 2022, dacă va livra 20.000 de vehicule. Acțiunile par încă foarte bine evaluate la 19 ori mai mari decât această estimare depășită. Cu toate acestea, previziunile de livrare reduse ale Lucid sugerează că este posibil să genereze venituri de numai 1,65 miliarde de dolari în 2022 - astfel încât acțiunile se tranzacționează acum la un preț de aproximativ 25 de ori mai mare decât această estimare.
https://www.youtube.com/watch?v=88_uV86GYAo
Prin comparație, Tesla, care a livrat 936.222 de vehicule în 2021, se tranzacționează la un preț de doar 11 ori mai mare decât veniturile estimate pentru acest an. Prin urmare, evaluarea Lucid poate limita potențialul de creștere al acesteia pe această piață volatilă.
7. Ratele dobânzilor și alte efecte negative de ordin macroeconomic
Lucid a fost întotdeauna o investiție speculativă, dar inflația, creșterea ratelor dobânzilor, războiul ruso-ucrainean și alte șocuri macroeconomice ar putea face ca această acțiune să fie și mai riscantă.
Inflația ar putea reduce valoarea previziunilor pe termen lung ale Lucid, ratele mai mari ale dobânzii ar putea crește costurile de împrumut, iar dificultățile legate de lanțul de aprovizionare ar putea să se prelungească. O recesiune globală ar putea, de asemenea, să reducă interesul pieței pentru vehiculele electrice de lux.
Ar trebui să investiți în continuare în Lucid?
Taurii Lucid susțin adesea că această companie va fi următoarea Tesla. Cu toate acestea, Tesla a stabilit, de asemenea, un avantaj de pionierat, beneficiind de ani de zile de scutiri fiscale și subvenții.
Lucid este un nou venit, care încearcă să își facă loc pe o piață aglomerată prin vânzarea de mașini electrice mai scumpe și cu autonomie mai mare decât Tesla. Această strategie ar putea da roade pe termen lung, dar este prea devreme pentru a spune dacă acțiunile Lucid se tranzacționează doar pe baza rezervărilor sau pe baza vânzărilor viitoare reale.
Raportul dezamăgitor privind câștigurile și previziunile din T4 ale Lucid sugerează că încă se luptă cu dureri majore de creștere. Investitorii ar trebui să urmărească să vadă dacă începe să își îndeplinească obiectivele de livrare din 2022 înainte de a ciuguli din acțiunile sale speculative.
Personal, cred că aceasta este o investiție mai riscantă și trebuie să vă gândiți bine la ea. În același timp, în cazul în care compania reușește să accelereze și să ducă la bun sfârșit tot ceea ce a planificat, ar putea avea perspective interesante în viitor.