Sunt de ceva vreme în cercurile de tehnologie. Nu cu mult timp în urmă, Intel a dominat de nezdruncinat lumea cipurilor pentru calculatoare. Toată lumea cunoștea sfânta trinitate i3, i5 și i7. Dar apoi a venit AMD cu Ryzen. Au adăugat procesoare mobile și totul s-a terminat. Regele a fost detronat. Dar este foarte adevărat. Este Intel într-adevăr condamnat să trăiască pentru totdeauna în umbra AMD? Iată părerea mea.
Permiteți-mi să vă prezint un mic rezumat al observațiilor mele despre lupta dintre acești doi giganți din domeniul tehnologiei. În special, de ce cred că AMD va învinge cu adevărat Intel pe termen lung.
În primul rând. În loc să vă uitați la fluxurile de numerar din trecut și să preziceți fluxurile de numerar viitoare, ar trebui să vă uitați la tendințele din industrie, în special în industria semiconductorilor. AMD este liderul centrelor de date cu marje mai mari în viitorul apropiat, în timp ce Intel caută să se extindă în domeniul producției cu marje mai mici.
AMD țintește venituri de 16,4 miliarde de euro pentru 2021 și vizează 21,5 miliarde de euro pentru 2022.
În 2021, AMD a obținut FCF 3,2 miliarde de euro, adică 19,5% din FCF ca procent din vânzări. Aplicând același procentaj la vânzările preconizate pentru 2022, se așteaptă un FCF de 4,2 miliarde de euro.
Cu această creștere monstruoasă de 31% a veniturilor, ar trebui să plătim 31xFCF, adică 4,2*31=130 de miliarde. Acest preț nu este prea departe de cel la care se tranzacționa nu cu mult timp în urmă.
Nu uitați că utilizarea aceluiași procent de venituri ca anul trecut și a perspectivelor AMD este conservatoare, deoarece AMD a depășit în mod constant previziunile de ceva timp. Un alt aspect subapreciat al motivului pentru care consider AMD un câștigător este îndrumarea dovedită a Lisei Su. Mă bazez foarte mult pe acest tip de intuiție atunci când evaluez managementul. Iar ea este cea care mi se pare că este un CEO care știe ce face. Vedeți câteva dintre interviuri, de exemplu.
https://www.youtube.com/watch?v=g2A6-5_EY7w
Aceasta este lista mea de puncte de atracție. Pe de altă parte, Intel are rezultate destul de proaste și se îndreaptă spre un flux de numerar liber negativ pentru următorii ani. Dacă privesc lucrurile din perspectiva clienților, numărul de dispozitive echipate cu Intel nu mai pare atât de dominant. În plus, din toate părțile vin informații despre cum produsele AMD sunt mult mai bune pe toate planurile.
Două titluri cu un dividend absolut curbat la un preț de lux: Venit pasiv garantat
Aceasta nu este o recomandare de investiții. Aceasta este doar opinia mea, bazată pe informațiile disponibile pe internet și pe analiza mea de amator. Fiecare investitor ar trebui să ia decizii în funcție de el însuși, de analiza și de situația sa.