Această acțiune nu este încă profitabilă, deoarece cheltuiește o mulțime de bani pentru dezvoltarea și creșterea companiei. Adică, nu prezintă profitabilitatea și datele financiare atractive în care Warren Buffett $BRK-A obișnuiește să investească, dar îndeplinește o mulțime de criterii în ceea ce privește atractivitatea sectorului în care activează și o mulțime de criterii clasice pe care Buffett le preferă, astfel încât există o mare probabilitate ca acesta să se concentreze asupra lor.
O companie care l-ar putea interesa foarte mult pe Warren Buffett.
Furnizorul de asigurări de sănătate pentru animale de companie Trupanion $TRUPnu este compania tipică a lui Warren Buffett, dar asta nu înseamnă că Oracolul din Omaha ar evita-o în totalitate. Deși nu veți găsi companii de asigurări de sănătate în portofoliul Berkshire Hathaway , Buffett este cunoscut pentru că investește în afaceri cu avantaje economice largi și competitive semnificative și cu profituri foarte previzibile.
Ce ar putea crede cel mai legendar investitor din lume despre Trupanion și cum pot alți investitori de valoare să folosească gândirea sa pentru a-și fundamenta propria analiză? Să vedem cum se comportă acest titlu în raport cu reperele tipice ale lui Buffett, începând cu modelul de afaceri al companiei, care ar trebui să îi placă.
Ce i-ar plăcea probabil lui Buffett la această companie
Trupanion oferă asigurări pentru proprietarii de animale de companie, făcând ca îngrijirea medicală adecvată să fie mai accesibilă în cazul în care animalele de companie au o problemă de sănătate. În calitate de furnizor de asigurări, compania trebuie să echilibreze costurile de despăgubire și de achiziționare de noi abonați cu veniturile din abonamente obișnuite. În cazul în care are succes, compania va avea intrări constante și costuri relativ scăzute și neschimbate. Companiile de asigurări eficiente au o economie unitară favorabilă, ceea ce înseamnă că nu au neapărat nevoie să strângă capital suplimentar pentru a se dezvolta.
În general, Buffett ar fi atras de baza stabilă de venituri a Trupanion . Acesta a obținut venituri totale de 699 milioane de dolari din peste 1,1 milioane de animale de companie în 2021, cu o creștere de 39% a top line-ului de la an la an și o creștere de 36% a numărului total de înscrieri de animale de companie față de 2020. Acest lucru limitează creșterea neîntreruptă de cinci ani. în timpul căreia vânzările anuale ale companiei au crescut cu 188%.
Pentru Buffett, partea "neîntreruptă" este foarte importantă. Cu o rată medie de retenție lunară de peste 98,7%, este clar că clienții sunt extrem de loiali, un alt punct important în favoarea acțiunii.
Costurile variabile relativ scăzute ale Trupanion ar fi un alt avantaj în ochii lui Buffett. Costurile variabile asociate furnizării de asigurări reprezintă doar 9,8% din veniturile din abonamente.
În cele din urmă, Buffett ar fi mulțumit de datoriile minime și de lichiditățile deținute de Trupanion. Cu o datorie de numai 800.000 de dolari și peste 213,4 milioane de dolari în numerar față de cheltuielile de exploatare din 2021 de 139,3 milioane de dolari, afacerea se află într-o situație financiară bună.
Sursa.
Ce ar face Buffett?
Având în vedere lipsa unei performanțe economice reale a Trupanion, a profitabilității și a costurilor ridicate de achiziție a clienților, Buffett probabil că nu ar cumpăra compania deocamdată, dar cu siguranță ar avea-o pe lista de supraveghere. Cu toate acestea, analiștii sunt de părere că Trupanion ar putea deveni cu ușurință o afacere pe care Buffett ar dori să o dețină . Compania excelează în ceea ce privește dobândirea și păstrarea clienților. De asemenea, este clar că în prezent se concentrează mai degrabă pe creștere decât pe generarea efectivă de câștiguri, astfel încât lucrurile pe care Buffett le-ar putea ezita în acest moment nu sunt neapărat probleme permanente. Odată ce Trupanion va dovedi că poate converti în mod fiabil creșterea puternică a numărului de abonați și a veniturilor în creșterea constantă a câștigurilor, va parcurge un drum lung pentru a îndeplini criteriile lui Buffett. Mai mult, odată ce această companie de asigurări pentru animale de companie va dovedi că avantajele sale competitive unice nu pot fi ușor de reprodus și că aceste avantaje conduc de fapt la o cotă de piață mai ușor de apărat, este foarte probabil ca Buffett să își îndrepte atenția asupra ei.
Personal, cred, de asemenea, că nu sunt încă în stadiul de a fi achiziționate de o companie atât de mare precum cea a lui Buffett. Dar trebuie să spunem că acesta este un sector care îl interesează pe Buffett, iar acești indicatori financiari, cum ar fi datoria și fluxul de numerar liber, sunt cu siguranță interesanți. Dacă demonstrează că îndeplinesc cerințele necesare menționate mai sus, atunci eu personal cred că vor fi un candidat de succes, dar nu luați acest lucru ca pe un sfat de investiții, ci mai degrabă puneți-l pe lista de supraveghere și urmăriți-i și performanța.
Sursa: fool.com