În comentariile de sub postările de aici de pe Bulios, o strategie este menționată în mod repetat de o anumită persoană. În general, aceasta constă în cumpărarea de acțiuni cu P/B sub 3, P/S sub 3 și dividende de peste 3%. Am găsit o companie care îndeplinește chiar și reglajul meu al acestei strategii. P/B sub 1, P/S sub 1 și dividende de peste 3%. Această companie este Paramount Global.

Paramount Global, un conglomerat media de top, s-a confruntat cu provocări semnificative în ultimii ani. Prețul acțiunilor a scăzut cu peste 44% față de anul trecut și cu un uimitor 80% față de maximul istoric din 2021. În condițiile în care Berkshire Hathaway a lui Warren Buffett deține o participație de 15% la Paramount, mulți investitori se întreabă dacă aceasta este o ocazie unică de a cumpăra acțiunile cu discount sau dacă ar trebui să se ferească din cauza concurenței puternice și a situației financiare slabe.

Paramount Global (cunoscută anterior sub numele de ViacomCBS) este o companie globală de top în domeniul media și al divertismentului, specializată în crearea de conținut și experiențe premium pentru publicul din întreaga lume. Compania operează prin intermediul mai multor segmente de afaceri pentru a genera venituri, printre care se numără:

• Filmed Entertainment: acest segment include producția, achiziția și distribuția de filme sub mărcile Paramount Pictures, Paramount Players și Paramount Animation. Acesta include, de asemenea, divertisment la domiciliu, licențe globale și afaceri auxiliare.
• Producția de televiziune: acest segment include producția, achiziția și distribuția de programe de televiziune, cum ar fi seriale, filme, reality-show-uri și alte tipuri de conținut sub marca CBS Television Studios, Paramount Television Studios, Nickelodeon, MTV și alte mărci.
• Rețele media: Acest segment include rețele de cablu, servicii de streaming și conținut digital prin intermediul diferitelor mărci precum MTV, Nickelodeon, Comedy Central, BET, Showtime și altele. De asemenea, include vânzările de publicitate și taxele de afiliere.
• Streaming: Acest segment se concentrează pe serviciile de streaming, cum ar fi Paramount+, Pluto TV și Showtime OTT, care oferă consumatorilor lor atât platforme pe bază de abonament, cât și platforme cu suport publicitar.

Pivotul Paramount Streaming: Paramount+

Pe măsură ce industria divertismentului se orientează către streaming, Paramount Global și-a lansat propria platformă, Paramount+, pentru a concura cu rivali precum Disney și Comcast. Compania a investit masiv în serviciul său de streaming și a obținut un contract pentru difuzarea meciurilor NFL până în 2033 pentru a-și consolida ofertele sportive. Cu toate acestea, serialul de succes al Paramount, Yellowstone, nu este disponibil pe Paramount+, deși prequel-uri precum 1883 și 1923 pot fi găsite pe platformă.

Top Gun: Maverick se înalță la înălțime

Cel mai mare succes de box-office al Paramount în 2022 a fost Top Gun: Maverick, semnalând faptul că firma are încă potențialul de a realiza filme de succes. Această victorie este un semn pozitiv, dar obiectivul principal al Paramount se îndreaptă spre streaming, așa că nu este clar cât de mult va afecta succesul lor de box office performanța generală a companiei.

Argumentele pro și contra ale companiei

Ca în cazul oricărei companii, există argumente pro și contra. Nicio companie nu este lipsită de riduri, așa că haideți să aruncăm o privire.

Pro:

• Portofoliu diversificat: Portofoliul diversificat de conținut și segmente de afaceri al Paramount Global oferă mai multe surse de venit și reduce dependența de un singur segment.
• Recunoaștere puternică a mărcii: Mărcile bine-cunoscute precum MTV, Nickelodeon, Paramount Pictures și CBS au o prezență puternică pe piață și o loialitate puternică a clienților.
• Extinderea serviciilor de streaming: odată cu creșterea serviciilor de streaming, cum ar fi Paramount+ și Pluto TV, compania este bine poziționată pentru a profita de cererea tot mai mare de conținut online.

Dezavantaje:

• Concurență intensă: Paramount Global se confruntă cu o concurență intensă din partea altor giganți media, precum Netflix, Disney și WarnerMedia, ceea ce îi poate afecta cota de piață și profitabilitatea.
• Costuri de producție ridicate: Producția de conținut de înaltă calitate poate fi costisitoare, iar compania s-ar putea confrunta cu provocări în ceea ce privește echilibrul între costuri și profitabilitate.
• Încetineală în adaptarea la schimbare: compania a fost criticată pentru că se adaptează lent la un mediu media în schimbare rapidă, în special în comparație cu concurenții săi mai agili.

Sănătatea financiară: imagine mixtă

Datele financiare ale Paramount oferă o imagine mixtă a companiei. Pe de o parte, veniturile pentru 2022 sunt în creștere cu 5,5%, dar, pe de altă parte, venitul net este în scădere cu 83% de la an la an . În anunțarea rezultatelor trimestriale, compania a declarat că vom vedea o creștere a prețului abonamentului pentru Paramount+ în acest an și vom vedea, de asemenea, un nou pachet care va fi o combinație între Paramount+ și Showtime. Iată, aceste mișcări îl mențin pe directorul general al companiei într-o stare de spirit pozitivă și se așteaptă ca, prin aceste mișcări, compania să revină la creșterea profiturilor în 2024. Analiștii văd lucrurile diferit și prevăd că va fi nevoie de câțiva ani pentru ca profiturile Paramount să crească din nou, ceea ce ar putea amenința dividendele companiei dacă aceasta nu reușește să își redreseze afacerile la timp.

În ceea ce privește gradul de îndatorare al companiei, aceasta pare relativ sănătoasă aici. Activele sale curente sunt amplu suficiente pentru a acoperi toate datoriile pe termen scurt, adică numai dacă este necesar. Pentru anul 2022, compania avea datorii pe termen lung de aproximativ 17 miliarde de dolari și capitaluri proprii de aproximativ 23 de miliarde de dolari. Așadar, în ceea ce privește o anumită sănătate financiară, compania arată bine. Valoarea pentru acționari aici mi se pare că este de aproximativ 36 de dolari pe acțiune.

În ceea ce privește fluxul de numerar, fluxul de numerar operațional a scăzut rapid în ultimul an, ceea ce este de așteptat având în vedere venitul net scăzut pe care compania l-a generat. În ceea ce privește fluxul de numerar liber, acesta a fost chiar negativ în ultimul an. Ceea ce este pozitiv pentru companie este faptul că a reușit să țină la distanță cheltuielile de capital, dar ceea ce ar trebui să facă cu adevărat compania în acest moment ar fi să reducă aceste cheltuieli. Având în vedere că fluxul de numerar liber al societății este volatil, nu este posibil nici măcar să se facă o estimare bună pentru a stabili dacă dividendele sunt bine acoperite de fluxul de numerar liber.

Concluzie: merită acțiunile Paramount riscul?

În ciuda sprijinului din partea Berkshire Hathaway a lui Warren Buffett, investiția în acțiunile Paramount Global s-ar putea să nu fie cea mai bună alegere în acest moment. Înclinația companiei de a face streaming cu Paramount+ vine cu o concurență acerbă din partea rivalilor consacrați precum Disney și Comcast. Cu rezultate financiare slabe și incertitudine în ceea ce privește capacitatea companiei de a-și reveni, acțiunile Paramount reprezintă o investiție riscantă.

AVERTISMENT: Nu sunt un consilier financiar, iar acest material nu reprezintă o recomandare financiară sau de investiții. Conținutul acestui material are doar un scop informativ.