Cuvântul "acțiune" l-a auzit oricine, dar imaginea din spatele lui este adesea încețoșată - niște cifre care aleargă pe ecran și pe care cineva câștigă sau pierde. Realitatea este mult mai palpabilă. Acest articol explică ce este cu adevărat o acțiune, de ce prețul ei se mișcă tot timpul și ce se întâmplă pas cu pas când o cumpărați.
Acțiunea este o participație la o firmă reală
O firmă care vrea să crească are nevoie de capital. Una dintre căile de a-l obține este să se împartă în multe participații mici - acțiuni - și să le vândă publicului. Cine cumpără o acțiune devine acționar: coproprietar al firmei, fie și doar al unei fracțiuni infime.
Nu este o figură de stil. Dacă dețineți o acțiune a unui producător auto, vă aparține bucata corespunzătoare din fabricile lui, din marca lui și din profiturile lui viitoare. De participație se leagă drepturi concrete:
- Partea din profit. Dacă firma decide să plătească acționarilor o parte din profit, primiți un dividend - aceeași sumă pentru fiecare acțiune deținută.
- Dreptul de vot. În adunarea generală votați asupra chestiunilor esențiale ale firmei; greutatea votului corespunde numărului de acțiuni.
- Partea din avere. Dacă valoarea firmei crește, crește și valoarea participației dumneavoastră - și invers.
Acționarul poartă în același timp riscul de afacere: nimeni nu îi garantează dividendul și nici că va vinde acțiunea mai scump decât a cumpărat-o. Prin asta acțiunea se deosebește de obligațiune, unde sunteți creditor cu o dobândă convenită. Acționarul este proprietar - cu tot binele și răul care vin la pachet. Pentru obligațiile firmei nu răspunde însă: mai mult decât suma investită nu poate pierde.
De ce oscilează prețul acțiunii
Prețul acțiunii nu îl stabilește firma, bursa sau vreo autoritate. El se naște în fiecare moment din confruntarea dintre cerere și ofertă: când mai mulți oameni vor să cumpere decât să vândă, prețul crește; când predomină vânzătorii, scade. Nimic mai mult nu se ascunde în spatele mișcărilor de pe ecran.
Întrebarea mai interesantă este de ce cererea și oferta se schimbă tot timpul. Răspunsul: piața nu tranzacționează trecutul, ci așteptările. Prețul acțiunii reflectă ceea ce mii de investitori cred despre profiturile viitoare ale firmei. Fiecare informație nouă - rezultatele financiare, un produs nou, o schimbare a ratelor dobânzii, o criză în sector - mută aceste așteptări, și odată cu ele și prețul. De aceea o acțiune poate să cadă chiar și după rezultate bune: au fost bune, dar piața aștepta unele și mai bune.
Mișcările pe termen scurt sunt în mare parte zgomot - stări de spirit, speculații, reacții la titluri. Pe termen lung însă prețul urmează performanța firmei: o companie care ani la rând își crește veniturile și profiturile ajunge cu timpul să fie evaluată mai sus. Oscilația prețului este deci o manifestare normală a unei piețe funcționale, nu un semn că ceva este în neregulă. Iar prețul în sine nu spune dacă acțiunea este scumpă sau ieftină - pentru asta trebuie comparat cu valoarea firmei, ceea ce este exact sarcina instrumentului Fair Price Index.
Cum funcționează bursa
Bursa este o piață organizată unde se întâlnesc ordinele cumpărătorilor și ale vânzătorilor. Printre cele mai cunoscute se numără NYSE și Nasdaq din New York; la Praga funcționează Bursa de Valori din Praga. Bursa însăși nu cumpără și nu vinde nimic - asigură regulile, corelarea ordinelor și faptul că tranzacția decurge corect pentru ambele părți.
Ca mic investitor nu ajungeți direct la bursă. Ordinul dumneavoastră îl transmite acolo un broker - un intermediar licențiat la care aveți un cont de investiții. Brokerul trimite ordinul la bursă, unde se corelează cu o contraparte; acțiunile cumpărate le evidențiază apoi în contul dumneavoastră de client. Sunt proprietatea dumneavoastră, brokerul doar le păstrează.
Bursa are ore de tranzacționare. Bursele americane tranzacționează în zilele lucrătoare de la 9:30 la 16:00, ora New Yorkului, adică de regulă de la 15:30 la 22:00, ora Europei Centrale; bursa din Praga tranzacționează în timpul zilei, după ora locală. În afara acestor ore nu se tranzacționează în mod obișnuit - când o firmă publică o știre importantă seara, piața o încorporează abia la următoarea deschidere, iar acțiunea poate deschide cu un salt în sus sau în jos.
Fiecare acțiune are la bursă tickerul ei - un cod scurt din câteva litere, care o identifică fără echivoc în sistemul de tranzacționare. Tickerul vă servește și dumneavoastră: după el găsiți acțiunea la broker, în știri și în instrumente precum screenerul de acțiuni.
Ce se întâmplă în realitate când cumpărați o acțiune
Să spunem că v-ați hotărât să cumpărați o acțiune a unei firme anume. Întregul proces arată așa:
- Plasați ordinul la broker. Alegeți acțiunea după ticker, alegeți numărul de bucăți și tipul ordinului - fie cumpărare imediată la prețul curent al pieței, fie cu limită, adică prețul maxim pe care sunteți dispus să îl plătiți.
- Brokerul trimite ordinul la bursă. Acolo se corelează cu ordinul cuiva care tocmai vinde. Important: cumpărați de la un alt investitor, nu de la firmă. Firma a primit bani doar la prima emisiune de acțiuni; tranzacționarea zilnică obișnuită este un schimb între investitori și nu atinge cu nimic activitatea firmei.
- Tranzacția se execută. La acțiunile lichide, într-o fracțiune de secundă. Din contul de la broker se scade prețul acțiunii plus eventualul comision pentru tranzacție.
- Are loc decontarea. Transferul de proprietate se finalizează formal de regulă în cel mult o zi lucrătoare. Acțiunea apare în contul dumneavoastră - din momentul executării tranzacției sunteți acționar cu toate drepturile.
Din acel moment, valoarea investiției dumneavoastră se mișcă odată cu prețul acțiunii la bursă. Nu trebuie să mai faceți nimic: dividendele vin automat în contul de la broker, iar acțiunea o puteți vinde oricând în timpul orelor de tranzacționare în același mod.
Rezumat
Acțiunea este o participație la o firmă reală - cu drept la profit, la vot și la avere, dar fără garanții. Prețul ei se naște din confruntarea dintre cerere și ofertă și oscilează pentru că piața reevaluează neîncetat așteptările despre viitor. Bursa este o piață organizată cu ore fixe, unde ordinele dumneavoastră le duce brokerul, iar tickerul este numele sub care găsiți acțiunea. Iar la o cumpărare obișnuită cumpărați de la un alt investitor, nu de la firmă. Cine înțelege asta încetează să mai vadă cifre care aleargă - și începe să vadă bucăți de firme care își schimbă proprietarul.