Miért éri el az osztalék ebben az ágazatban néha a 70%-ot is?

A magas osztalékok csábítóak. De mi van akkor, ha olyan magasak, hogy mindenki számára kigyullad a figyelmeztető lámpa? Egyáltalán reálisak és fenntarthatóak ezek a megdöbbentő számok?

A hajózási ágazat első ránézésre talán egy kicsit bonyolultabb, ezért a magas osztalékok megértéséhez először is meg kell néznünk, hogyan működik maga az ágazat.

A hajózási ágazat azon az elven működik, hogy a rakományt óceánjáró hajókkal szállítják a tengeren. Ez a tevékenység két alapvető módon működik:

Fuvarozók - Ezek olyan vállalatok, amelyek saját hajóflottával rendelkeznek. Ők felelősek ezen hajók üzemeltetéséért, karbantartásáért és irányításáért, valamint a rakományok szállításának megszervezéséért ügyfeleik számára. Minden egyes rakományszállítmányért fuvardíjat szednek . Nyereségük így közvetlenül a hajóik kihasználtságától függ.

Hajózási társaságok (hajótulajdonosok) - Saját hajóflottájuk van, de üzemeltetésük helyett tengeri bérleti szerződéseken keresztül "bérbe adják" őket. A tulajdonos társaság nem nyújt szállítási szolgáltatást. Ami számukra fontos, az a tengeri bérleti díj, amelyet a teherszállítóktól kell beszedniük. A nyereségük inkább a tengeri charterbérlet iránti kereslettől függ, nem pedig egy adott hajó kihasználtságától.

A fő különbség tehát az, hogy a hajótulajdonosok közvetve a hajók bérléséből, míg a fuvarozók közvetlenül a saját hajóikon történő tengeri áruszállításból származó nyereséget keresnek.

Így mindkét csoport nagy hasznot húz a piac ciklikusságából. Amikor a tengeri fuvarozás és a bérlés iránti kereslet magas, a nyereség emelkedik. Ezzel szemben, amikor a kereslet csökken, a nyereség csökken vagy nulla.

Miért érnek el magas osztalékot?

Több okból is.

Alacsony tőkeköltség: a hajózási társaságok általában könnyen hozzáférnek olcsó hitelekhez és kölcsönökhöz, mivel eszközeik (hajóik) rendkívül likvidnek számítanak. Ez lehetővé teszi számukra, hogy viszonylag alacsony tőkeköltséget tartsanak fenn, ami magas osztalékhoz vezet.

A piac ciklikus jellege: A hajózási piac erősen ciklikus, gyakori ingadozásokkal. A ciklikus csúcsok idején a társaságok tőketartalékokat képeznek, hogy a visszaesést átvészelhessék. Ezt követően a jó időszakokban gyakran magasabb osztalékok formájában használják fel ezeket a tartalékokat. Ez egy kétélű kard.

A hajózás ciklikus jellege azt jelenti, hogy rossz körülmények között a hozamok gyorsan csökkenhetnek, vagy akár teljesen el is törölhetik az osztalékot. Az ágazat történelmileg szenvedett a rendszertelenségtől és a volatilitástól.

Most, hogy a hajózási feltételek végre javulnak, a számok felfelé repülnek. DE!

A befektetőknek óvatosnak kell lenniük. Bár a hozamok csábítóak lehetnek, továbbra is fennáll egy komoly kockázat, különösen, ha a gazdasági feltételek romlanak. Gondosan mérlegelje, hogy a magas hozam megéri-e a kockázatot.

Alacsonyabb tőkekiadások: A hajózási társaságok más iparágakhoz képest viszonylag alacsony tőkekiadásokkal rendelkeznek, mivel elsősorban a hajók bérlésére összpontosítanak. Ez lehetővé teszi számukra, hogy a nyereség nagyobb hányadát osztalékként osszák ki.

Osztalékfizetési prioritás: Egyes hajózási társaságok kifejezetten magas osztalékfizetési üzleti modellel rendelkeznek, gyakran a befektetők egy meghatározott csoportját célozzák meg. Lehet, hogy a nyereség arányában magas osztalékfizetési céljuk van.

Az alacsony kamatozású hitelfelvétel, a piac ciklikus jellege, az alacsony tőkekiadások és a magas osztalékfókusz kombinációja arra késztetheti a hajózási társaságokat, hogy a nyereség akár 70%-át is osztalékként osszák ki. Ez azonban nagyban függ az adott társaságtól és annak prioritásaitól. És természetesen egy ilyen számadat hosszú távon nagy valószínűséggel teljesen fenntarthatatlan.

Mit mond a történelem?

2006-ban a hajózási társaságok számára ígéretesnek tűntek a dolgok. Kína gyorsan növekedett, és szükség volt nyersanyagok szállítására. A szállítmányozási vállalatok virágoztak és terjeszkedtek. Aztán a világgazdaság lelassult, és a szállítmányozási vállalatok helyzete romlott. A túlkapacitás a nyereség csökkenéséhez vezetett. Sok vállalat öt évig nem volt nyereséges. A nyereség rendkívül ingadozó volt.

Történelmileg a közlekedési vállalatok magas osztalékot hoztak. A befektetők magasabb hozamokat követeltek a kockázat ellensúlyozására, ami a részvények eladását jelentette. Ez az osztalékokat még magasabbra emelte. Nem sok minden változott. És a történelem ismétli önmagát.

Példa

Végezetül 2 vállalatot szeretnék megemlíteni ebben a szektorban érdekességként. Ez semmiképpen sem tipp vagy ajánlás - inkább egy példát szeretnék adni arra, amiről itt beszéltem.

Jogi nyilatkozat: Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem az internetről és más forrásokból származó adatok alapján. A pénzügyi piacokon való befektetés kockázatos, és mindenkinek a saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.