Le chef de la stratégie mondiale de Principal Asset estime que c'est le bon moment pour vendre toutes les actions.
Vendre ? Oui, cela peut avoir du sens pour certaines personnes à ce stade. L'action est surévaluée pour le moment, selon le stratège en chef de Principal Asset, et il ne serait pas si mal pour les investisseurs de prendre des bénéfices.
Seema Shah
Seema Shah, chef de la stratégie mondiale de Principal Asset Management, a récemment parlé de la "nouvelle ère de l'investissement".
La Fed s'étant engagée à resserrer sa politique monétaire après une décennie de taux d'intérêt proches de zéro, une nouvelle ère d'investissement s'ouvre et les investisseurs devront adopter une stratégie différente pour 2023 et au-delà, explique Seema Shah.
"C'est une ère très différente de ce que nous avons vu auparavant, et réaliser des rendements aussi élevés sera beaucoup plus difficile", a déclaré Shah. "Les investisseurs ne peuvent pas simplement revenir aux actions auxquelles ils se sont habitués au cours des dix dernières années."
Un meilleur positionnement commence par la réduction du risque de baisse, a-t-elle expliqué, et une grande partie de cela peut être attribuée au marché boursier, qui a été l'un des plus grands bénéficiaires de l'ère de l'argent facile.
Pour M. Shah, les actions seront l'un des principaux perdants, mais le rallye boursier actuel représente un bon moment pour engranger des bénéfices et sortir des positions avant que d'autres vents contraires ne se lèvent, comme une récession des bénéfices et un ralentissement économique plus large.
Diversifier pour une nouvelle ère avec des actifs alternatifs
Pour l'avenir, M. Shah recommande les obligations et les titres à revenu fixe comme des valeurs sûres du marché, étant donné que les rendements sont attrayants par rapport à l'histoire récente.
Mais Mme Snah n'est pas seulement pessimiste ; elle est heureuse de revenir aux actions une fois que tout sera terminé. Et si Mme Shah ne recherche pas de titres spécifiques cette année, elle aime les secteurs de la santé, de l'énergie et des services publics.
Elle s'attend à ce que l'inflation continue de ralentir cette année, mais elle ne devrait pas atteindre l'objectif de 2 % de la Fed avant l'année prochaine. Les prix élevés soulignent la nécessité de positions atténuant l'inflation, telles que les infrastructures cotées, a déclaré Mme Shah, en faisant référence aux sociétés possédant des actifs à long terme qui fournissent des services essentiels.
Historiquement, en période de faible croissance économique et d'inflation élevée, les infrastructures cotées en bourse surperforment les titres à revenu fixe et les actions, a-t-elle ajouté.
Pendant ce temps, Shah aime également les matières premières, qu'elle mentionne également dans le contexte de la nouvelle ère, car elles sont moins sensibles aux fluctuations de l'inflation.
"Il y aura toujours de la volatilité dans les matières premières. Mais si vous regardez à plus long terme, l'image des matières premières est solide, simplement parce qu'il s'agit de ressources limitées", a-t-elle déclaré.
Investissements à court terme sur les marchés chinois
Sa société d'investissement est favorable aux actions chinoises pour les six prochains mois en raison de la réouverture de la Chine et de la diminution de la demande refoulée.
Mais l'optimisme de la société s'estompe après cette année en raison des tensions géopolitiques et de l'incertitude politique.
"La géopolitique évolue généralement lentement et les États-Unis et la Chine sont probablement bloqués pour un long moment", a déclaré Shah. "Cela limitera la croissance des deux côtés, tant pour les États-Unis que pour la Chine. Je pense que les pressions géopolitiques auront un impact sur la croissance du marché boursier chinois, ses bénéfices, la force de ses entreprises. C'est plutôt une question pour 2024 et au-delà."
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