Aceste 5 titluri cu dividende vor profita de scăderea dobânzilor în 2024

Ce acțiuni se vor descurca bine în 2024? Această întrebare se află în mintea marii majorități a investitorilor spre sfârșitul anului. Și, deși nimeni nu cunoaște viitorul, există indicatori care ne pot da un indiciu. Aceste 5 acțiuni din sectorul utilităților au avut un an greu în 2023, ceea ce ar putea însemna o mare oportunitate de a intra.

Segmentul utilităților, sau al utilităților publice, a scăzut cu aproximativ 10% de la începutul anului până în prezent, în timp ce indicele general al pieței, în schimb, a crescut cu 23% în acest an. O diferență uriașă.

Motivul? Mișcarea Fed, ca să zic așa.

Creșterea ratelor dobânzilor a pus sub presiune utilitățile de la începutul anului trecut, expunând companiile la costuri de refinanțare mai mari și făcând dividendele lor mai puțin atractive în raport cu titlurile de Trezorerie. Utilitățile acționează ca un indicator pentru piața obligațiunilor și tind să vadă prețurile să scadă atunci când ratele cresc.

Dar acum utilitățile se bucură de o redresare - cu 2% mai mult în ultima lună - pe măsură ce randamentele Trezoreriei pe 10 ani se retrag. Randamentul de referință se situează în prezent la aproximativ 3,9%, în scădere drastică față de maximele din octombrie, când a depășit pragul de 5%.

"A fost un an istoric prost pentru utilități în 2023, dar credem că există unele semne ale unui viitor promițător ", a declarat Travis Miller, strateg pentru energie și utilități la Morningstar. " Credem că investitorii au în sfârșit o șansă de a cumpăra utilități cu randamente ale dividendelor - și, în plus, utilitățile au astăzi bilanțuri mai solide și perspective de creștere mai puternice decât am văzut în ultimul deceniu", a adăugat el.

2024 va fi despre altceva

Tema "mai mare pentru mai mult timp" pentru politica de dobânzi a Rezervei Federale în acest an a pus în mod logic la îndoială atractivitatea utilităților în rândul investitorilor. Totuși, în ultima vreme, randamentele au început să dea semne de înăsprire, iar Fed a semnalat săptămâna trecută că se așteaptă la o triplă reducere a ratelor anul viitor.

"Observăm o creștere recentă a interesului față de acest sector și considerăm că perspectiva stabilizării ratelor este un catalizator cheie pentru o expansiune multiplă", a declarat Jeremy Tonet, analist la JPMorgan, într-un raport de săptămâna trecută. El a precizat că și moderarea inflației ar trebui să ajute sectorul.

În cele din urmă, o mare parte din durerea asociată cu ratele mai mari a fost deja "prețuită" în acțiuni, a declarat John Baldi, manager de portofoliu la ClearBridge Investments și co-manager al fondului Dividend Strategy Fund (SOPAX). El a remarcat că așteptările privind câștigurile din utilități pentru 2024 nu s-au schimbat prea mult, iar ratele dobânzilor pe termen lung determină subperformanța sectorului.

"În cazul în care ratele scad, există o oportunitate de a reevalua sectorul mai mult în conformitate cu evaluarea sa relativă istorică, deoarece sectorul a anticipat efectiv o parte din durerile asociate cu ratele mai mari", a spus Baldi.

5 companii pentru 2024

În acest scop, fondul lui Baldi a adăugat anul acesta expunere la două utilități, Sempra Energy $SRE și Edison International $EIX, citând evaluări rezonabile și randamente atractive.

Sempra operează în California și Texas, iar acțiunile sale oferă un randament al dividendelor de 3,2%. UBS evaluează acțiunile ca fiind de cumpărare și nu se așteaptă ca Sempra să fie nevoită să vândă acțiuni în 2024. Acțiunile sunt în scădere cu peste 2% în 2023.

Edison International are sediul în California și are un randament al dividendelor de 4,5%. Acțiunile au crescut cu aproape 10% în acest an.

Miller de la Morningstar a numit NiSource $NI, cu sediul în Indiana, ca fiind una dintre alegerile sale. " Nu credem că piața evaluează potențialul lor de creștere a câștigurilor în următorii cinci ani", a spus el. NiSource plătește un randament al dividendelor de 3,8% și asigură distribuția de gaze și electricitate în Midwest. Acțiunile sunt în scădere cu 3% în 2023.

Tonet de la JPMorgan a numit, de asemenea, NiSource o alegere de top pentru 2024, citând "caracteristicile tematice favorabile ale acțiunilor cu o perspectivă care deja [reflectă] inflația și ratele ridicate ale dobânzilor". Banca a subliniat, de asemenea, creșterea anuală a câștigurilor pe acțiune de 6% până la 8% a NiSource.

"În general, există puține nume în acoperirea noastră care oferă un astfel de echilibru între calitate și creștere, ceea ce ne așteptăm să iasă în evidență în noul interes de cumpărare în acest domeniu după paradigma "vindeți sectorul" în 2023", a declarat Tonet.

Entergy $ETR este o altă companie care îi place lui Miller, la fel ca și Duke Energy $DUK, cu sediul în Carolina de Nord.

Entergy, cu sediul în New Orleans, "se tranzacționează cu un discount față de restul grupului și plătește un randament mult peste 4%, ceea ce reprezintă o combinație foarte atractivă pentru investitori", a spus Miller.

"Credem că ETR are una dintre cele mai convingătoare povești din sector - extinderea, decarbonizarea și electrificarea bazei de clienți industriali ai companiei de pe Coasta Golfului ", a declarat analistul Neil Kalton de la Wells Fargo.

Acțiunile pierd aproape 10% în 2023, dar randamentul dividendelor este un frumos 4,5%.

▪️◾◼️◾▪️

Veți găsi multă inspirație pe Bulios, dar selecția finală a acțiunilor și construcția portofoliului depinde, bineînțeles, de dumneavoastră, așa că faceți întotdeauna o analiză amănunțită pe cont propriu. Instrumentele practice din cadrul abonamentului Bulios Black vă stau întotdeauna la dispoziție.

Sursa: Yahoo Finance, CNBC, Bloomberg, AI